Стоит ли запускать проект на Solana, несмотря на ажиотаж вокруг мемов?

Достаточно взглянуть на график TVL DeFi-сектора на Solana, чтобы понять, что эта экосистема прошла через сложный период.

$12 млрд TVL на пике в ноябре 2021, потом падение на 98% до $210 млн в январе 2023 и долгая стагнация до октября 2023. Цена SOL катастрофически упала с $250 до $10, и даже блокчейн-смартфон Saga от Solana был объявлен худшим смартфоном 2023.

Многие уже было списали «Солану» со счетов, но с октября 2023 г. ее показатели вновь начали расти. В октябре 2024 г. TVL достиг $13,9 млрд, и хотя по TVL Solana занимает второе место после Ethereum*, по ряду важнейших ончейн-метрик она лидирует с большим отрывом, как видно из таблицы (все данные на конец октября).

*По умолчанию TVL на DeFiLlama отображается без учета ликвидного стейкинга, и Solana оказывается на третьей позиции после Tron c $6,1 млрд. Однако ликвидный стейкинг — важнейший элемент DeFi, и без него картина, на наш взгляд, неполна.
**Только пользовательские транзакции (non-vote). С учетом транзакций голосования валидаторов общий TPS составляет около 3200.

Еще немного статистики: хотя цена SOL сейчас на 30% ниже, чем на пике в 2021, объем торгов на DEX сейчас выше в 6 раз, а число активных адресов — в 8 раз.

Справедливости ради нужно отметить, что среди активных адресов на Solana значительный процент составляют боты для торговли на DEX, а также адреса, массово создаваемые для фарминга эйрдропов и прочих активностей, где можно заработать, имея множество аккаунтов. Боты ответственны и за высокий объем торгов. Однако сам факт того, что экосистема Solana стала главной мишенью для ботов, демонстрирует ее популярность.

Главный фактор, позволивший Solana вернуться на лидерские позиции в 2024 г., – это, безусловно, мемкойны, которые в 2024 г. стали таким же катализатором ончейн-активности, как и NFT в 2022.

Из-за этого проекты в других нишах (DeFi, GameFi, RWA и т.д.) зачастую опасаются запускаться на Solana – дескать, «несерьезный» блокчейн. Однако, как мы продемонстрируем в данной статье, есть ряд хороших причин рассмотреть Solana для вашего проекта – а у мемкойнов, кстати, есть чему поучиться.

В конце октября цена SOL взлетела на 19% за неделю, в то время как цена ETH упала на 3%, а BTC – почти не изменилась. Одна из причин – новый нарратив AI-мемов: мемкойнов, которые создаются и/или продвигаются посредством AI.

Однако это лишь последний поворот в стремительной спирали развития мемкойнов на Solana. А начать стоит с фундаментальных свойств этого блокчейна, которые делают его идеальным субстратом для мемов:

1. Низкие издержки запуска нового токена – если воспользоваться платформой Pump.fun, то можно это сделать и бесплатно (без учета затрат на маркетинг).
2. Низкие издержки торговли. Мемы – спекулятивные активы, для которых характерна высокая частота покупки и продажи и небольшой объем каждой покупки, поэтому размер комиссии очень важен.
3. Быстрота обработки транзакций: операция финализируется за 5 секунд, что важно с учетом экстремальной волатильности мемов.
4. Отсутствие угрозы вредоносных DEX-ботов (так называемых сэндвич-ботов), которые получают профит в ущерб другим участникам: участники мемкойн-рынка на Solana находятся в куда более равных условиях, чем на Ethereum.
5. Постоянные инновации: благодаря низким комиссиям Solana – инкубатор новых нарративов и технологических экспериментов, таких как платформа для самостоятельного создания мемов Pump.fun и Telegram-боты для торговли на DEX.

Pump.fun и бот Trojan – пример точного «попадания» в рынок

Pump.fun – это сайт, где можно практически бесплатно и без каких-либо навыков программирования запустить новый мем, который сразу же начнет торговаться на собственном DEX Pump.fun. Не нужно даже тратиться на начальную ликвидность.

Разберется даже ребенок: подключаете кошелек на Solana, выбираете название и тикер, добавляете картинку, кликаете на Create Coin – и все, мемкойн создан.

Каждая покупка немного увеличивает цену; когда капитализация токена достигает $69 000, на бирже Raydium автоматически создается пул с ликвидностью $12 000. Понятно, что лишь крошечный процент мемов на Pump доходят до этого этапа.

С точки зрения покупателей преимущество pump.fun в том, что все мемкойны стартуют в режиме «fair launch», то есть без приватных раундов и аллокации для команды. Кроме того, не нужно бояться, что создатели вдруг вытащат всю ликвидность из пула и исчезнут.

Среди популярных мемов, запущенных на Pump.fun, — $MOTHER, $MOODENG, $GOAT и др. Большая часть торговли осуществляется через Телеграм-ботов, прежде всего Trojan.

Pump.fun – пример отличного product-market fit с четкой монетизацией: 1% торговая комиссия (создание токена бесплатно). Результат — $158 млн выручки с момента запуска платформы и $41,8 млн за последний месяц. И все это без поддержки венчурных фондов, дорогостоящей рекламной кампании или красивого интерфейса: просто продукт, который был нужен рынку и за который рынок готов платить.

То же самое можно сказать и о торговых ботах в Телеграм, прежде всего Banana Gun и Trojan. Они позволяют мгновенно покупать только что запущенные мемы («снайпить», т.е. с точностью снайпера), выставлять лимитные ордера и даже копировать сделки успешных трейдеров. Без такого бота прибыльно торговать мемами почти невозможно, особенно на стадии запуска: в условиях высокой волатильности вручную просто не удастся проводить свопы достаточно быстро. Поэтому неудивительно, что Trojan зарабатывает на комиссиях по $500 000 в день.

Чему стоит поучиться у мемкойнов

Среди «серьезных» проектов отношение к мемам пренебрежительное и даже враждебное: дескать, они каннибализируют ликвидность, отвлекают внимание от качественных токенов, из-за них растут комиссии и пр. Однако тем же самым серьезным стартапам есть что перенять у мем-индустрии:

1. Лояльное органическое комьюнити может «поднять» токен и без дорогого маркетинга – а вот от комьюнити, искусственно созданного через «наливку» трафика, такого эффекта ждать бессмысленно.
2. Если продукт действительно полезен, то люди будут за него платить, даже если интерфейс сделан «на коленке» (см. Pump.fun) – так что лучше запуститься и начать монетизировать приложение сразу, чем месяцами тянуть и полировать дизайн. О том, как быстро упаковать MVP, чтобы начать тестирование, мы рассказывали в нашей статье «Как создать дизайн для MVP за 7 дней».
3. Монетизация с первого дня: даже если вы надеетесь привлечь венчурные средства, представьте, что у вас их не будет и что все нужные на развитие проекта деньги придется зарабатывать через монетизацию продукта. Сможет ли приложение с самого начала генерировать тысячи долларов в день через комиссии, продажи игровых NFT и т.д.? Если нет, то, возможно, стоит пересмотреть концепцию?
4. Попадание в актуальную проблематику гораздо важнее, чем решение какой-то фундаментальной проблемы рынка. Вручную торговать мемами сложно – и бот Trojan, решая эту проблему, приносит своим создателям миллионы долларов.
5. Токен будет востребован, если востребован сам продукт. Пример – $BANANA, токен бота Banana Gun, который позволяет держателям получать часть выручки бота. $BANANA торгуется на Binance, OKX и т.д., а его графику роста цены могут позавидовать многие технологические токены с пышными вайтпейперами.

Среди топ-10 крупнейших DeFi-протоколов на Solana:

• Три проекта в сфере ликвидного стейкинга - то есть инструменты, позволяющие пользователям делегировать SOL валидаторам и зарабатывать вознаграждение за стейкинг, а также получать специальные ликвидные токены, которые можно использовать в DeFi. Jito и Marinade представляют собой классические протоколы ликвидного стейкинга, в то время как Sanctum позиционируется как “слой ликвидности”: своего рода DEX для торговли разными ликвидными токенами.
• Два DEX: Jupiter и Raydium.
• Один протокол займов: Kamino
• Протокол для торговли фьючерсами ончейн: Drif. SOL, BTC, ETH, TIA, DOGE и другие контракты с плечом до 50х.
• Один оракул: Pyth Network.
• Один смешанный протокол: Marginfi. Решения для займов, ликвидного стейкинга и пассивного дохода.
• Одна платформа для создания DAO: SPL Governance.

Отметим, что по сравнению, например, с Tron и Base в топе приложений на Solana не хватает протоколов в нише RWA (реальных активов), стейблкойнов и SocialFi. Кроме того, налицо нехватка качественных GameFi-проектов: в списке 10 ведущих игр по числу участников нет ни одной на Solana. Командам, размышляющим над созданием стартапа на Solana, стоит обратить внимание на эти сектора.

«Солану» принято ругать за то, что она якобы ненадежна, часто отключается и зависает, транзакции завершаются неудачей и пр. Рассмотрим каждую из этих проблем по порядку.

1. Отключения блокчейна
   На самом деле последний такой эпизод произошел аж в феврале 2024 г., когда Solana не работала 5 часов, а до этого – в феврале 2023 г. То есть «Солана» не отключается уже 8 месяцев – поэтому заявления о том, что она «все время виснет», сильно преувеличены.
   
   Кроме того, Solana — не единственный блокчейн, пострадавший от отключений на пике нагрузки. Например, в августе 2024 TON перестал работать аж на шесть часов из-за скачка числа транзакций, связанных с эйрдропом $DOGS. Этот инцидент стал толчком к запуску технологии минтлесс-жетонов на TON, которые позволяют проводить крупные эйрдропы без ущерба для производительности. Мы писали о них в статье "Mintless-жетоны на TON: новинка, делающая проекты на TON еще привлекательнее."

2. Отключения кошелька
28 октября главный кошелек для Solana, Phantom, перестал работать на несколько часов во время эйрдропа проекта Grass. По словам команды, сбой произошел из-за проблемы на бэкенде.

1 февраля Phantom «лежал» около полутора часов из-за DDoS-атаки. Также в этом году было зарегистрировано 3 инцидента на стороне бэкенда, когда кошелек не работал от 2 до 8 минут.

Много это или мало? Для бесплатного продукта два отключения длиной более часа в год — скорее очень мало, и уж точно недостаточно, чтобы говорить, что Phantom «постоянно отключается».

3. Проблемы с обработкой транзакций
В апреле крипто-СМИ широко освещали новость о том, что якобы 75% транзакций на Solana завершались неудачей. Дело было в ходе первой волны популярности мемкойнов. На самом деле подавляющее большинство неудачных транзакций были размещены арбитражными ботами, то есть представляли собой спам. Другое дело, что сетевой модуль Solana (QUIC Network) недостаточно оптимизирован для регулирования спама; проблема должна отчасти решиться с запуском клиента Firedancer.

Что такое Firedancer и как он поможет Solana?

Каждый из почти 1400 валидаторов сети Solana использует клиент – программу, с помощью которой он подключается к блокчейну, голосует и обрабатывает транзакции. Около 69% валидаторов используют официальный клиент от Solana Labs, а остальные – альтернативный от JitoLabs (форк оригинального клиента). Однако вскоре на мейннете выйдет третий клиент, разработанный знаменитой трейдинговой фирмой Jump Trading: Firedancer. Он должен привнести много улучшений в работу Solana:

• Максимальная скорость и надежность: Firedancer оптимизирует каждый процесс в отдельности, в т.ч. консенсус, верификацию подписей, управление памятью и т.д.;
• Поддержка TPS до 1 млн операций в секунду;
• Новая имплементация протокола QUIC, которая должна решить проблему перегрузки и зависания сети;
• Сжатие данных – и, как следствие, ускоренный обмен информацией между нодами;
• Снижение требований к оборудованию валидаторов – что может привести к росту их числа, а значит, и большей децентрализации;
• Поддержка шардинга – который пока что в Solana не используется, но в будущем может помочь с масштабированием, как показывает пример TON: подробнее мы рассказывали о нем в статье «Идея шардирования из 90-х: масштабирование блокчейна с помощью TON».

Итак, с точки зрения конечного пользователя главная ценность Firedancer, пожалуй, в том, что зависания сети и неудачные транзакции должны остаться в прошлом. Правда, клиент не предотвратит проблемы, связанные с кошельками (прежде всего Phantom) и даппами, так как у них свой независимый бэкенд.

Firedancer уже работает в тестнете. Мейннет-запуск предварительно ожидается в 1-м квартале 2025, но конкретной даты пока нет.

1. Огромная активная аудитория и отличная ликвидность

По числу активных адресов, реальному количеству транзакций и объему торгов на DEX Solana превосходит все другие блокчейны. Это важно как для запуска токена, так и для масштабирования самого приложения. Для сравнения: тот же TON, несмотря на огромный успех игр-тапалок, по объему торгов находится лишь в третьей десятке с $92 млн за неделю (у «Соланы» – $15,7 миллиардов в неделю).

2. Форумы, хакатоны и гранты

У проектов на Solana есть много возможностей привлечь внимание и средства:

• Гранты и инвестиции Solana Foundation: выдано уже более 500 грантов, прежде всего в категории «public goods» (open-source проектам с бесплатным продуктом). В коммерческие продукты Solana Foundation инвестирует напрямую как венчурный фонд.
• Гранты Superteam: быстрые микрогранты до $10k, в том числе для проектов из Восточной Европы.
• Хакатоны и акселератор Colosseum: победители онлайн-хакатонов не только попадают в акселератор, но и могут получить стартовый капитал.

3. Интерес IDO-инвесторов

Сейлы токенов на Solana на площадках вроде KuCoin Spotlight, Gate.io Startup и Jupiter LFG собирают хорошие деньги. Так, за последние три месяца более миллиона долларов собрали IDO Dojo Protocol, CARV, deBridge, Matrix One, Sanctum и др. – заметьте, все это технологические проекты.

4. Сравнительно высокая скорость и приемлемая комиссия

Как мы уже упомянули, время финализации транзакции на Solana составляет около 5-6 секунд – примерно столько же, сколько на TON. Что до комиссии, то она в конце октября 2024 все еще составляет около $0,035 из-за хайпа вокруг мемкойнов, но в обычные периоды она может быть ниже $0,01, что ниже комиссии на TON ($0.025) – хотя и выше, чем на Base, Blast и других L2 (в среднем $0,003).

5. Разработка на Rust

Разработчиков на Solana становится все больше благодаря низкому порогу входа: язык Rust широко используется и за пределами блокчейна, в отличие от Solidity или языка FunC, который применяется в TON.

6. Возможность «попасть» в памп Firedancer
Релиз клиента Firedancer в 2025 может сыграть такую же роль, как в свою время апгрейд The Merge в сети Ethereum: волна хайпа в преддверии события и общий рост токенов проектов на Solana.

7. Защита токена от МEV-атак и фронтрана
Так называемые сэндвич-боты – бич DEX на Ethereum. Они манипулируют порядком исполнения транзакций в мемпуле, «подкупая» валидаторов, и получают профит в ущерб другим участникам.

У Solana нет мемпула, да и вообще нет возможности «накинуть сверху», чтобы вашу операцию обработали первой. Поэтому и сэндвич-ботов на Solana нет – а значит, ценообразование вашего токена будет более органическим, а покупатели не будут жаловаться на высокий слиппедж.

1. «Мемный» имидж чейна
   Готовьтесь объяснять инвесторам, почему вы выбрали Solana, — ведь «там одни мемы». Надеемся, что аргументы данной статьи вам в этом помогут.
2. Совершенно другая технология по сравнению с EVM
   Опыт разработки для Ethereum здесь не поможет: вам потребуются разработчики именно на Solana (а не просто на Rust – знания только языка недостаточно).
3. Отдельная экосистема
   Кроме того, учтите, что в экосистеме Solana – свои DEX (Jupiter, Raydium), кошельки (Phantom) и лаунчпады (Solanium и др.).